Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Содержание

Инвестиции в основной капитал по источникам финансирования

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Инвестиции в основной капитал – всего
в том числе:
собственные средства 47,5 49,4 45,0 45,2 45,4 44,5 42,1
из них:
прибыль 23,4 24,0 19,1 17,8 19,2 20,3 19,9
амортизация 18,1 18,5 21,9 24,2 22,8 20,9 19,1
привлеченные средства 52,5 50,6 55,0 54,8 54,6 55,5 57,9
из них:
кредиты банков 2,9 4,4 5,9 6,4 7,9 8,1 9,6
в том числе кредиты иностранных банков 0,6 0,9 0,9 1,2 1,1 1,0 1,6
заемные средства других организаций 7,2 4,9 6,5 6,8 7,3 5,9 6,0
бюджетные средства 22,0 20,4 19,9 19,6 17,8 20,4 20,2
в том числе из:
федерального бюджета 6,0 5,8 6,1 6,7 5,3 7,0 7,0
бюджетов субъектов Российской Федерации 14,3 12,5 12,2 12,1 11,6 12,3 11,8
средства внебюджетных фондов 4,8 2,6 2,4 0,9 0,8 0,5 0,5
прочие 15,6 18,3 20,3 21,1 20,8 20,6 21,6
из них
средства вышестоящих организаций 11,6 13,0 12,7 10,6 12,5
средства, полученные на долевое участие в строительстве (организации и население) 4,0 3,3 3,8 3,8 3,8
средства от выпуска корпоративных облигаций 0,1 0,2 0,2 0,3 0,04
средства от эмиссии акций 0,5 0,1 0,3 0,3 0,2 3,1 2,3
Из общего объема инвестиций в основной капитал – инвестиции из-за рубежа 4,7 4,5 4,9 3,9 5,4 6,6 5,7

Анализ показывает, что за период 2000-2006 гг. период произошло некоторое снижение удельного веса собственных средств и соответственно увеличение привлеченных средств.

В структуре собственных инвестиционных ресурсов произошло сокращение доли прибыли на 3,5% и увеличение амортизации на 1,0%. Данная ситуация в основном обусловлена реформированием налога на прибыль организаций – снижением ставки налога и отменой льгот для инвесторов, имевшее место в 2002 году.

В целом тенденцию увеличения доли привлеченных средств следует признать положительной, так как основным недостатком собственных средств как источника финансирования инвестиций является их ограниченность.

При этом привлеченные средства, как источник финансирование инвестиций, обладает практически неограниченными возможностями. Это относятся, конечно, в первую очередь к кредитам банков, а также средствам, полученным от эмиссии акций и облигаций.

В качестве еще одной положительной тенденции следует также отметить увеличение удельного веса кредитов банков с 2,9% в 2000 году до 9,6% в 2006 году. В то же время возможности данного источника финансирования инвестиций используются далеко не в полной мере.

В развитых странах доля кредитов банков в структуре источников достигает нескольких десятков процентов. Анализ показывает, что недостаточно используется такой неограниченный по объему источник, как средства от выпуска акций и облигаций.

В качестве негативной тенденции в инвестиционной сфере следует отметить снижение удельного веса в структуре инвестиций бюджетных средств.

При этом необходимо учитывать, что данный источник инвестиций является основным для инфраструктурных отраслей, а также для отраслей социальной сферы.

Так в 2006 году удельный вес бюджетных инвестиций в здравоохранении и предоставлении социальных услуг составил 75,9%, а в образовании – 80,6%.

Снижение удельного веса бюджетных инвестиций с 22,0% в 2000-м году до 20,2% в 2006 году произошло на фоне существенного роста бюджетных доходов. Так за период 2000-2006 гг.

доходы консолидированного бюджета в номинальном выражении выросли с 2097,7 млрд. руб. до 10625,8 млрд. руб., т.е. в 5,1 раза. При этом инвестиции в основной капитал из бюджетных источников выросли с 232,1 млрд. руб.

до 769,3 млрд. руб., – лишь в 3,3 раза.

Следует отметить, что в последние годы имеет место некоторое оживление инвестиционной активности со стороны государства. Во многом такая ситуация связана с завершением очередного политического цикла.

При этом социально-экономическая стратегия правительства, основанная на либеральных принципах, предполагает дальнейшее сокращение государственных расходов.

Это сокращение в первую очередь затрагивает и без того небольшие государственные инвестиции.

Компенсировать сокращение государственного участия в инвестиционном процессе правительство предполагает за счет дальнейшего развития финансовых рынков, внедрения государственно-частного партнерства в инфраструктурных отраслях, а также за счет роста иностранных инвестиций.

Наибольшие успехи в последние годы достигнуты в развитии кредитного рынка. В период 2000-2006 гг. доля кредитов банков среди источников финансирования инвестиций выросла с 2,9 до 9,6%.

При этом, как уже отмечалось выше, необходимо учитывать, что по данному показателю Россия пока еще существенно отстает от развитых стран. Такая ситуация во многом обусловлена объективными обстоятельствами и, прежде всего, недостаточным уровнем кредитного потенциала банковской системы РФ.

Так в 2006 году активы банковского сектора России по отношению к ВВП составили всего 45%, тогда как в Великобритании, например, – около 400%.

Мировой опыт показывает, что банки могут играть важную роль в модернизации экономики, однако, ресурсные возможности российских банков в настоящее время являются достаточно ограниченными.

Одно из направлений решения данной проблемы состоит в повышении эффективности денежно-кредитной политики государства в качестве инструмента экономического роста.

Предлагается, в частности, активизировать деятельность банков развития, расширить возможности работы коммерческих банков с долгосрочными финансовыми ресурсами государства – ресурсами Пенсионного и стабилизационного фонда.

Роль фондового рынка в инвестиционном процессе в РФ пока очень скромная. В 2006 году удельный вес средств, полученных от выпуска корпоративных облигаций и от эмиссии акций, составил лишь 2,34%. В последние годы на волне роста мировых цен на нефть происходит достаточно динамичное развитие фондового рынка.

Высокими темпами растет капитализация российских компаний и их возможности по привлечению средств. Так в 2005 г. на российском рынке было размещено 158 облигационных займов на сумму свыше 272,1 млрд. руб. При оценке значимости фондового рынка в инвестиционном процессе необходимо учитывать, что наибольшие возможности по привлечению средств имеют топливно-энергетические и сырьевые компании.

На северо-западе в 2005 году в качестве наиболее активных эмитентов выступали ОАО «Северсталь», ОАО «Архангельский целлюлозно-бумажный комбинат», ОАО «Акрон». Таким образом, дальнейшее развитие фондового рынка, безусловно, способно активизировать развитие инвестиционного процесса в РФ.

При этом, однако, вряд ли следует ожидать, что инвестиционные ресурсы фондового рынка смогут существенно сгладить отраслевые и территориальные диспропорции сложившейся структуры инвестиций.

Несмотря на некоторый рост эмиссии субфедеральных и муниципальных облигаций в последние годы отрасли социальной сферы, дорожное хозяйство, т.е. отрасли, обеспечивающие качество жизни населения РФ пока не могут рассчитывать на существенный приток инвестиций с фондового рынка.

Что касается государственно-частного партнерства, то оно опять же получило наибольшее развитие в отраслях топливно-энергетического комплекса и в связанных с ним инфраструктурных отраслях.

При этом, как показывает мировой опыт, перспективным направление сотрудничества государства и частного сектора, способным оказать позитивное влияние на структурную перестройку российской экономики, могло бы стать предоставление государственных финансовых ресурсов или же гарантий для целевого кредитования приоритетных отраслей экономики.

С точки зрения количественного роста динамику иностранных инвестиций в РФ следует, безусловно, признать положительной. Так иностранные инвестиции за период 2000-2006 гг. выросли с 10958 млн. долл. США до 55109 млн. долл. США, т.е. в 5 раза. При оценке роли иностранных инвестиций в социально-экономическом развитии государства необходимо выполнить анализ их видовой структуры (см. табл. 10).

Таблица 10

Предыдущая12345678910111213141516Следующая

Дата добавления: 2015-06-17; просмотров: 2236; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

ПОСМОТРЕТЬ ЁЩЕ:

Источник: https://helpiks.org/3-87149.html

Источники финансирования инвестиций в основной капитал (методы)

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Финансирование подразумевает обеспечение предприятия нужными финансовыми ресурсами. Все возможные и доступные каналы получения денег называют источниками финансирования. Получив деньги, предприятие, к примеру, может вложить их в модернизацию, строительство, процесс производства.

Инвестиционное финансирование – это инструмент, при помощи которого привлекают дополнительные ресурсы с целью повышения рентабельности (прибыльности) предприятия.

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Важно! Финансирование признается инвестированием, когда его целью является извлечение прибыли.

Поиск потенциальных инвесторов и разумный подход к распределению инвестиций играют важную роль при создании, полноценной реализации любого инвестиционного проекта.

Задачи финансирования инвестиций

Финансирование инвестиций решает следующие задачи:

  1. Обеспечение реализации проектов, на которые выделены деньги.
  2. Снижение инвестиционных рисков и собственных трат.

Важно! Нерациональный подход к выполнению поставленных задач может привести к неэффективному использованию вложений, затормозить реализацию инвестиционного проекта, а то и вовсе его сорвать.

Состав инвестиционного бюджета предприятия

Инвестиционный бюджет включает две составляющие: траты (на основной, оборотный капитал) и финансирование. Он включает:

  • информацию о распределении денежных средств (инвестиций) по определенным периодам;
  • график оплаты первых и других трат, направленных на соответствующие инвестиционные цели;

Важно! Размеры инвестиционных трат могут меняться (уменьшаться, увеличиваться). Это можно отслеживать через бюджет.

Внешние и внутренние источники

Внешние источники финансирования – это дополнительные привлеченные, заемные ресурсы, которые поступают извне. Их используют, когда ощутим недостаток собственных средств. Ограничений по количеству привлекаемых средств не имеется. Но чем больше образуется кредитных обязательств, тем выше риск банкротства, т. к. финансовая устойчивость предприятия при этом снижается.

Внутренние источники – собственные средства предприятия, которыми оно полностью располагает. Они самые надежные, доступные, бесплатные и поэтому считаются более предпочтительными. Когда они ограничены, предприятию приходится искать и привлекать другие, дополнительные средства, «со стороны».

Важно! Предприятия в своей деятельности могут использовать смешанные источники. Т. е. пользоваться своими резервами и при этом привлекать сторонние.

Разновидности внутренних источников инвестирования

Сюда причисляют:

  1. Чистую прибыль (ЧП). Ее можно оставить «про запас» либо вложить в развитие предприятия.
  2. Резервные фонды (РЗФ). Формируют с участием первичных вложений. РЗФ используют в качестве запасного варианта, на случай неожиданных, внеплановых трат.
  3. Оптимизацию затрат, направленную на уменьшение издержек путем прекращения некоторых трат, а также на перераспределение определенных ресурсов с целью экономии.
  4. Прибыль, полученная от ранее инвестированных средств. Предприятие может вложить ее, чтобы приумножить.
  5. Амортизационные отчисления. Они относятся на себестоимость выпущенной продукции и спустя какое-то время подлежат возврату инвестору.

Преимущества кредитов как источников финансирования

Кредитование – распространенный способ привлечения новых средств, который позволяет:

  • выбрать нужный вариант кредита, соответствующий потребностям предприятия, в том числе и небольшого, чего не всегда можно сделать, приобретая ценные бумаги;
  • получить деньги за короткий срок и практически на любые цели;
  • выбрать кредит на выгодных условиях, с пониженными ставками;
  • в случае возникновения финансовых проблем договориться с кредитором о послаблениях: о продлении сроков, снижении процента, установлении периода без их оплаты.

Недостатки кредитов как источников финансирования

Кредитование сопряжено с некоторыми трудностями, особенно при оформлении. В их числе:

  1. Предоставление долгосрочных кредитов на короткий срок до 3 лет, и на условиях, оговаривающих строгие ограничения по загашению.
  2. Обязательная выплата процентов по полученному кредиту.
  3. Оформляя кредит, нужно предоставить определенные гарантии возврата кредита, вплоть до залога имущества, если иных способов не имеется.
  4. Повышение финансовых рисков. Не выполнение условий договора, неуплата могут даже привести к банкротству.

При недостаче денег кредитная организация может затребовать у предприятия акции.

Прямые и косвенные источники

Как внешние, так и внутренние источники могут быть прямыми либо косвенными. В первом случае денежные средства поступают предприятию напрямую. Во втором – опосредованно. Косвенные источники в отличие от прямых способствуют получению денег в будущем, в перспективе.

Источники по форме собственности

В этом случае денежные средства поступают из собственных резервов, а также таких частных источников, как лизинг, кредитование, фрайчайзинг. Получить нужные средства можно также за счет господдержки либо привлечения иностранного капитала.

Источники по продолжительности использования

Бывают:

  1. Краткосрочными. Их используют сразу, в течение нескольких месяцев до, максимум, 2 лет для решения первоочередных вопросов. Это могут быть, к примеру: кредиты, собственная прибыль либо деньги резервного фонда.
  2. Среднесрочными. Используются для решения задач в ближайшем будущем: года через 2 и до лет 5. Например, для покрытия амортизационных издержек. Среднесрочными является: госсубсидирование, займ, ЧП.
  3. Долгосрочными. Предназначены для решения задач, актуальных через 4–5 л. Так, предприятие может выпускать облигации для их продажи сразу на несколько лет, тем самым решая вопрос с предполагаемыми издержками в будущем.

Методы финансирования инвестиционной деятельности

Общеприменяемыми и основными методами признаются:

  1. Полное самофинансирование (своими силами, за счет своих внутренних средств).
  2. Акционирование (выпуск, продажа акций на сумму стоимости проекта).
  3. Заемное финан-ние (за счет различных кредитов).
  4. Госфинансирование (безмездно либо на возвратной основе, в рамках федеральных программ, гос. внешние заимствования).
  5. Проектное финан-ние (за счет денежных потоков, генерируемых проектом).
  6. Венчурное финан-ние (особые инвестиции для наукоемких продуктов, реализации в сфере инноваций).

Целевые облигационные займы (преимущества и недостатки)

Это особый вид долговременных облигаций, которые может выпустить предприятие (устроитель инвестиционного проекта). Облигации размещают на рынке, их покупают кредиторы, а на вырученные средства реализуется проект. Это своего рода эквивалент займа.

Важно! Выпуск данных облигаций носит строго целевой характер.

Плюсы облигаций:

  • упрощенное взаимодействие предприятия-заемщика и кредитора: без представления имущественного обеспечения, объемной финансовой информации, без отчета о реализации проекта;
  • не нужен бизнес-план для предоставления в кредитную организацию, достаточно оформить его описание либо технико-экономическое обоснование;
  • отсутствие посредников – прямой доступ к денежным средствам инвестора;
  • невмешательство кредитора в дела заемщика;
  • возможность для предприятия выкупить собственные, ранее проданные облигации на вторичном рынке.

Минусы облигаций:

  • в силу затратности в части заимствования нет смысла финансировать таким путем все инвестиционные проекты;
  • предполагают значительные объемы заимствования.

Позволить выпуск подобных облигаций может лишь крупное предприятие – профессионал, с хорошей кредитной историей.

Оборудование по договору лизинга

Правовые и организационно–экономические особенности лизинга определяет:

  1. ФЗ РФ № 164 “О финансовой аренде (лизинге)” от 29.10.1998.
  2. Ст. 665 ГК РФ, о заключении договора лизинга (либо финансовой аренды).

Согласно названым правовым актам оформляется лизинг оборудования. Это значит, что арендодатель, если иное не предусмотрено договором лизинга, обязан:

  1. Купить в собственность оборудование, выбранное арендатором у конкретного продавца.
  2. Предоставить его арендатору за определенную плату во временное пользование (владение) для предпринимательских целей.

Виды лизинговых сделок (плюсы и минусы лизинговых операций для лизингополучателя)

На практике применяется:

  1. Простая сделка, которая включает:
    • Заключение договора.
    • Поставку объекта лизинга.
    • Оплату этой поставки и собственно лизинга.
  2. Многосторонняя сделка, включающая, помимо оформления договора лизинга:
    • Получение кредита на покупку объекта лизинга.
    • Оплату и последующую продажу данного объекта.
    • Страхование и поставку объекта лизинга адресату.
    • Оплату лизинга.

Общая сумма лизинговых платежей оговаривается договором на весь срок его действия. По сравнению с кредитами банка она достаточно высока. Но плюсов лизинга значительно больше. Благодаря ему, можно:

  1. Приобрести нужное имущество без крупных разовых расходов, без залога.
  2. Быстро оформить договор на условиях, подходящих даже для средних и малых структур.
  3. Впоследствии выкупить объект лизинга.

Венчурное финансирование

Это долговременные инвестиции (на срок до 5-7 лет) частного капитала в акционерный капитал небольших, но перспективных компаний либо венчурных предприятий. Деньги вкладывают в развитие, расширение подобных компаний, чтобы извлечь прибыль от прироста стоимости этих вложений.

Важно! Такие инвестиции всегда связаны с высоким риском, т. к. в них изначально заложена большая вероятность (больше 50%) утраты вложенных средств.

Достаточная прибыль от них возможна, но только при высокой отдаче и при удачном вложении.

Заемные и привлеченные инвестиции (основные характеристики)

Заемные средства – это деньги, которые занимают, берут в виде займа у банка, государства, частных и иных лиц. К ним причисляют разного рода кредиты: банковские бюджетные, кредитных организаций, физлиц, юрлиц. Эти средства подлежат обязательному возврату.

Привлеченные инвестиции могут предоставлять на конкретных условиях разные источники, но возвращать их не требуется. Наглядный пример: субсидии и дотации от государства.

Косвенные источники инвестиций

Основными являются три:

  1. Лизинг – получение имущества (сырья, оборудования) в кредит за определенную помесячную плату. После полной выплаты лизингополучатель вправе оформить предмет лизинга в собственность и использовать его далее для извлечения дохода.
  2. Франчайзинг (франшиза, коммерческая концессия) – одна сторона (франчайзер) передает другой (франчайзи) право на конкретный вид бизнеса. Франчайзи обретает право безгранично действовать от своего имени, использовать уже применяемую бизнес-модель, а также знак, известный бренд, технологию работы и все остальное, что ранее принадлежало франчайзеру.
  3. Факторинг – по большей части выкуп специализированной компанией кратковременной дебиторки (A/R), которой обычно не более 180 дн. Став кредитором, компания осуществляет деятельность по извлечению прибыли в собственную пользу.

Позиция независимого инвестора

Внешние инвестиции для предприятия на многих этапах его развития (при реструктурировании) могут иметь решающее значение.

Учитывая это, потенциальные инвесторы, оценив все доступные инвестиционные инструменты, коих на сегодня предостаточно, могут сформировать оптимальный и безопасный инвестиционный портфель.

Активными кредиторами могут стать даже частники, покупая у предприятий их облигации.

Источник: https://finzz.ru/istochniki-finansirovaniya-investicij-v-osnovnoj-kapital.html

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

    Инвестиции в основной капитал называют капитальными вложениями.

Вопрос о капвложениях является наиболее сложным для любой организации, поскольку единовременно из оборота изымаются значительные денежные средства, а инвестиционные затраты могут принести доход только в будущем.

Поэтому при решении вопроса о целесообразности инвестиций следует оценить экономическую привлекательность каждого направления инвестиций (сравнивая возможные доходы с затратами)

    Источники финансирования капвложений:

    Собственные:

    – прибыль;

    – амортизационный фонд;

    – акционерный капитал;

    – прирост устойчивых пассивов (приравнивается к собственным источникам).

    Государственные средства:

    – бюджетные ассигнования;

    – отчисления из целевых бюджетных фондов.

    Заемные:

    – банковские кредиты;

    – выпуск долговых ценных бумаг;

    – коммерческие кредиты;

    – зарубежные кредиты.

    Альтернативные источники:

    – лизинг;

    – факторинг;

    – франчайзинг;

    – венчурный капитал.

Возможности привлечения тех или иных источников зависят от организационной формы, формы собственности организации. Так, привлечение капитала за счет эмиссии акций характерно для акционерных обществ; для отдельных организаций возможно финансирование из целевых бюджетных фондов.

Есть особенности и у государственного бюджетного финансирования. Сейчас в Республики Беларусь лишь часть бюджетных средств используется на безвозвратной основе.

Государство поддерживает не отрасли в целом, а эффективные инвестиционные проекты и средства предоставляются на условиях платности и возвратности в процессе совместного государственно-коммерческого финансирования.

Что касается заемных и альтернативных источников финансирования, то для принятия решений по их привлечению организации необходимо рассчитать прежде всего цену привлечения заемного капитала и после этого, на альтернативной основе выбирать наиболее эффективный вариант.

Амортизационная политика организации в новых условиях хозяйствования. Обоснование применения ускоренной амортизации для увеличения собственных источников финансирования инвестиций.

    Амортизация – это процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов на стоимость изготовленной продукции.

    Механизм амортизации заключается в следующем:

1. Исходя из принятого в организации и зафиксированного в учетной политике способа начисления амортизации, определяются для каждого объекта нормы амортизации.

2.  Согласно с этими нормами ежемесячно определяются суммы амортизационных отчислений, подлежащих включению в себестоимость изготовленной продукции.

3.  В процессе реализации продукции амортизационные отчисления (в составе выручки от реализации) возвращаются организации и аккумулируются в амортизационном фонде.

4. Накопленные в амортизационном фонде средства используются на обновление, модернизацию, приобретение, строительство объектов основных средств. Так происходит процесс воспроизводства основных средств и нематериальных активов организации.

Специфика амортизационных отчислений как источника финансирования инвестиций состоит в следующем:

Амортизация является строго целевым источником финансирования воспроизводства основных фондов и нематериальных активов.

Этот источник формируется независимо от финансовых результатов деятельности организации (прибыли), так как амортизация включается в себестоимость продукции и поэтому это – постоянный и самый надежный источник инвестиций.

Однако проблема в том, что реально начисленная сумма амортизации никуда не выплачивается, а остается в обороте организации. Это приводит к тому, что в условиях, когда большинство организаций Республики Беларусь испытывает финансовые трудности, средства амортизационного фонда используются не по назначению.

Например, могут быть потрачены на выплату зарплаты, или расчеты с бюджетом. Это вызывает хронический недостаток собственных средств для обновления основных фондов и приводит к тому, что оборудование большинства организаций находится в состоянии высокого физического и морального износа.

    Амортизационная политика организации базируется на Положении «О порядке начисления амортизации основных средств и нематериальных активов», введенном в действие с января 2003 года, и заключается в следующем:

    1. В каждой организации создается комиссия по проведению амортизационной политики. Комиссия для каждой группы основных средств устанавливает сроки полезного использования.

    2. Организация имеет право выбрать один из трех способов начисления амортизации:

· Линейный.

· Нелинейный (методом суммы чисел лет и методом уменьшаемого остатка).

· Производительный. 

     Избранный способ отражается в учетной политике организации.

    3. Организация имеет право переходить от одного другому способу начисления амортизации, если избранный способ привел к ухудшению ее финансового состояния.

Суммы амортизационных отчислений рассчитываются, исходя из норм амортизации, которые определяются:

    – на основании нормативного срока службы или срока полезного использованиялюбым избранным комиссией способом (для объектов, участвующих в предпринимательской деятельности);

    – либо на основании нормативного срока службы и только линейным способом (для объектов, не используемых в предпринимательской деятельности).

    Способы начисления амортизации

    Линейный способ заключается в начислении амортизации равномерно по годам. Норма амортизации рассчитывается в процентах. При линейном способе начисления амортизации она одинакова для всех лет полезного использования объекта (формулы 31 и 32):

                                                                 (31)

    ,                                                                 (32)

    гдеСа – амортизируемая стоимость;

    N агод – годовая норма амортизации;

    Агод – годовая сумма амортизации;

    Тп.и. – срок полезного использования.

  Нелинейный способ(способ ускоренной амортизации) заключается в неравномерном по годам начислении амортизации.

При этом способе в первые годы службы объекта амортизационные отчисления наибольшие, а в последующие годы суммы амортизации постепенно снижаются.

Нелинейный способ начисления амортизации осуществляется двумя методами: методом суммы чисел лет и методом уменьшаемого остатка.

    а) Метод суммы чисел лет. Вначале рассчитывается некое вспомогательное число – сумма чисел лет. Затем для каждого года службы определяется своя норма амортизации и затем – годовая сумма амортизационных отчислений (формулы 33 и 34):

                                                              (33)

    ,                                                          (34)

    где СЧЛ – сумма чисел лет;

    Т i – номер года, для которого ведется расчет.

    б) Метод уменьшаемого остатка. Позволяет получить самую высокую степень ускорения.

При этом методе используется линейная годовая норма амортизации, которая скорректирована на коэффициент ускорения (Ку), (согласно «Положения» его значение выбирают из диапазона от 1 – 2,5).

Далее для каждого года полезного использования объекта определяют недоамортизированную стоимость и, исходя из нее и скорректированной нормы амортизации, рассчитывают годовую сумму амортизационных отчислений (формулы 35 и 36):

                                                        (35)

    ,                                                          (36)

    Внимание: для последнего года эксплуатации объекта годовая сумма амортизации равна остаточной стоимости.

    Производительный способ. Применяется для уникального оборудования и транспортных средств. Начисление амортизации производится, исходя из амортизируемой стоимости объекта и объемов выпущенной продукции (для оборудования) либо пробега (для транспорта) (формула 37).

,                                                          (37)

    где Агод i – сумма амортизационных отчислений в году i;

Са – амортизируемая стоимость объекта;

ОПР i – прогнозируемый в течение срока эксплуатации объекта объем продукции (работ, услуг) в году i;

i = 1,…, n – годы срока полезного использования объекта.

     Как видно из рассмотренных выше примеров, механизм формирования амортизационного фонда при различных способах начисления амортизации, а также скорость его образования, различны.

При выборе ускоренной амортизации надо учитывать, что увеличенные суммы амортизации повлияют на увеличение себестоимости выпускаемой организацией продукции.

Понятно, что это повлечет за собой снижение прибыли (в рамках неизменных цен на производимую продукцию) и, как следствие снижение налогов на прибыль. Косвенно также это повлияет и на налог на недвижимость (который рассчитывается, исходя из остаточной стоимости основных средств).

Этот эффект носит название «амортизационного налогового щита» и может быть использован для снижения налоговой нагрузки на организацию и увеличение, таким образом, собственных источников финансирования инвестиций организации.

Источник: https://lektsii.org/17-39378.html

Инвестиции в основной капитал: цели, источники, разработка инвестиционной стратегии

Источники финансирования инвестиций в основной капитал

Инвестиции в основной капитал – это вложение денежных средств в модернизацию оборудования, зданий, транспорта компании с целью развития бизнеса и увеличения прибыли организации.

От того, насколько грамотно распределяются финансовые ресурсы сегодня, зависит доходность предприятия завтра. Потому инвестирование можно определить, как один из самых важных моментов в жизни любой компании.

Сегодня мы разберем, как правильно проводить инвестиционную политику фирмы. А в конце статьи вы можете прочесть рекомендации, как привлечь инвесторов.

Общее понятие

Как известно, эффективность работы предприятия связана с состоянием его основного капитала, который предопределяет производственные возможности организации, скорость и масштабы ее развития.

Величина и качество основного капитала имеют прямое влияние на конкурентоспособность организации, ее место на рынке, а также финансовые результаты ее функционирования.

Стоимость всего имущества фирмы в денежном эквиваленте составляет ее основной капитал, который делится на основной и оборотный.

Под основным капиталом (другое название – основные фонды) подразумевают средства труда, которые существуют в неизменной форме:

  • здания;
  • оборудование;
  • транспортные средства;
  • инструмент;
  • инвентарь;
  • прочие сооружения;
  • многолетние насаждения;
  • рабочий и продуктивный скот;
  • патенты;
  • лицензионные продукты;
  • денежные средства организации.

В соответствии с основным определением, основными фондами считаются объекты, стоимость которых превышает 10000 рублей. Кроме того, они должны использоваться более одного года.

По сути, основной капитал не участвует в обороте организациии остается в собственности у владельцев. Оборотная часть капитала – это сырье,материалы, энергия. Средства, участвующие в обороте, используются один раз исразу окупаются. В оборотный фонд учитываются предметы, которые используютсяменее 1 года.

Суть инвестиций

Основная задача любого предприятия – получение прибыли.

Кроме мощной маркетинговой стратегии для этого нужен качественный конечный продукт, который будет завоевывать постоянный рынок сбыта. Чтобы обойти конкурентов и оставаться на высоте, в работе предприятия требуются постоянные обновления:

  • установка современного оборудования, чтозачастую приводит к ускорению производственного процесса и уменьшениюсебестоимости;
  • внедрение новых технологий для улучшениякачества продукции;
  • запуск новой линии производства для расширенияассортимента.

Кроме того, в процессе работы происходит износ инвентаря, станков, помещений, машин и других объектов, которые входят в основной фонд организации. Все это требует вложения денег на восстановление и обновления инструментов труда.

Инвестиции в основной капитал представлены:

  1. Строительство новых зданий, текущий и капитальный ремонт существующих помещений;
  2. Приобретение и монтаж нового оборудования;
  3. Обновление инструментов и хозяйственного инвентаря;
  4. Покупка нового транспорта для компании;
  5. Выпуск ценных бумаг (облигаций, акций фирмы) и их продажа с целью привлечения дополнительного капитала на развитие;
  6. Разработка бренда, получение патента или оформление авторских прав.

Все эти действия направлены на повышение эффективностифункционирования компании. В тоже время, к данной категории не относятся:

  • покупка объектов основного капитала, которые былив использовании у других фирм;
  • приобретение квартир в многоэтажных жилых домах;
  • покупка земельных участков;
  • траты на получение лицензионного разрешения,аренду, рекламу.

Источники инвестиций

Финансовые вливания в основной капитал поступают из двух источников:

  • собственные средства;
  • привлеченные инвестиции.

К первой группе относится доход компании и отчисления заизнос объектов основного фонда. Привлеченные средства формируются из:

  • банковские кредиты;
  • займы у других организаций;
  • бюджетные средства;
  • финансы частных лиц;
  • инвестиционные вложения разных уровней.

Согласно проводимой Росстатом статистики, предпочтительнымицелями для капиталовложения являются:

  1. Установка нового оборудования – 65% предприятий
  2. Автоматизация процесса производства – 45%
  3. Удешевление себестоимости продукции – 39%
  4. Снижение потребления электричества – 40%
  5. Модернизация технологического процесса – 35%
  6. Охрана окружающей среды – 32%
  7. Увеличение количества выпускаемой продукции –30%
  8. Привлечение новых кадров – 20%

Учитывая все вышеописанные пункты, можно с твердостью заявить, что без достаточного объема инвестиций в основной капитал маловероятен рост экономической состоятельности предприятия, увеличение прибыли и объема производства.

Куда инвестировать

Структура инвестиций в основной капитал зависит от целевого направления, на которое привлекаются финансовые средства.

Большая часть инвестиционного капитала расходуется на строительные работы (около 59%),остальные средства – на модернизацию основного фонда.

Наиболее перспективными направлениями принято считать:

  1. Инвестиции в строительство производственных объектов. Рассматриваются, как вложения на длительный срок.
  2. Вложения в акции и другие ценные бумаги. Временной промежуток инвестирования в этом случае определяется компанией.
  3. Денежные средства в нематериальный фонд. К этой группе можно отнести инновационные разработки.
  4. Приобретение оборудования, инвентаря, инструментов.

Последний пункт можно отнести к инвестированию с большойвероятностью риска. Дело в том, что оборудование требует больших финансовыхвложений, но на уровень рентабельности выходит через длительный временнойпромежуток. Кроме того, на инвестиционную эффективность могут повлиять и другиеобстоятельства: поломка оборудования, уменьшение потребительского спроса.

К привлекательным отраслям, которыми интересуются инвесторы, относятся:

  • Строительство;
  • Агропромышленное направление;
  • Коммунальные услуги;
  • Логистика;
  • Медицинские центры;
  • Туристические объекты;
  • Ресторанный бизнес.

Эффективность вложений

Инвестируя средства в основной капитал предприятия, инвестор предварительно оценивает работу организации.

Именно уровень успешности компании предопределяет эффективность инвестиций в ее основные фонды. Поэтому, прежде чем вкладывать деньги, целесообразно рассчитать степень отдачи от инвестирования.

Перед принятием окончательного решения следует обратитьвнимание на следующие аспекты:

  • Перспективность отрасли, в которую будутвкладываться деньги.
  • Определиться, в какой вид основного фонда иколичество предприятий будут проводиться инвестиции.
  • Рассчитать масштабы вложений поэтапно:начальные, за месяц, декаду и другие временные промежутки.
  • Примерный расчет срока окупаемостиинвестиционного проекта.
  • Прогнозирование доходности и чистой прибылифирмы.
  • Анализ рынка, прогнозирование рисков, разработкастратегии с учетом любого варианта развития ситуации.

Дополнительно следует обратить внимание на факторы, которыемогут повлиять на производственный процесс:

  • количество конкурентов, которые производятаналогичные товары;
  • грамотная организация работы предприятия,
  • эффективность использования производственныхмощностей;
  • степень рациональности использованияинвестиционных средств;
  • социальная и экономическая обстановка в стране;
  • особенности налоговой системы.

Инвестиционная политика предприятия

Для успешного развития компании в будущем, организацией предусматривается совокупность мер в отношении рационального использования инвестиционных вложений, правильного их сочетания и использования.

Такая часть стратегического плана называется инвестиционной политикой фирмы, формирование которой протекает в 3 этапа:

1.Оценка необходимости развития предприятия

Первый этап включает определение выгодных направленийразвития фирмы. Для этого:

  • проводится анализ потребительского спроса напродукцию;
  • прогнозирование потенциальных потребностей и ихколичество;
  • просчитать, насколько изменится цена товарапосле модернизации производственного процесса;
  • выявление перспективных возможностей фирмы;
  • провести анализ деятельности предприятия запрошлый период и выявить недочеты.

2.Разработка инвестиционных проектов

Идет активное привлечение инвестиций, разрабатывается стратегический план, определяются приоритетные области вложения в основной капитал.

3.Выбор выгодного проекта

Происходит окончательное утверждение действий для выгодногоразвития, для чего нужно:

  • рассчитать сумму, которая понадобится на закупку оборудования и других необходимых объектов основного фонда;
  • определить точную себестоимость товара после обновления;
  • назначить сумму будущих инвестиций;
  • проанализировать источники для вложения, какая часть обеспечится собственными средствами, и сколько необходимо получить от внешних инвесторов;
  • рассчитать уровень эффективности проекта и возможные риски.

Разработка инвестиционной стратегии

Составление предварительного плана с определениемстратегических целей и задач необходимо для выбора правильного пути, которыйобеспечит максимальную финансовую отдачу от предприятия в четко установленныесроки. Правильный выбор инвестиционной стратегии не только приведет к ростубизнеса, но и привлечет инвесторов.

Проще говоря, рассмотрев сформированный стратегический план, должно стать понятно, какие инвестиции в основной капитал понадобятся, сколько денег и на что их нужно потратить, какой результат можно получить и сколько для этого нужно времени.

Инвестиционные цели стратегии должны отвечать следующимпараметрам:

  • инвестиционная политика должна быть подчинена ключевой цели предприятия;
  • стремление к максимальным результатам;
  • четкая формулировка;
  • конкретные расчеты;
  • последовательность и обоснованность планируемых показателей;
  • гибкость целей.

Инвестиционная стратегия предполагает подготовку документов,которые отражает цели вложения инвестиций в данное предприятие, подтверждаетуровень эффективности и их достижение расчетной документацией. Все это нужнодля увеличения активов фирмы за счет получения большей прибыли, что зависит отграмотно выбранного инвестиционного проекта.

Где и как найти инвесторов

Финансовую поддержку предприятие может найти у кредитных организаций, в инвестиционных фондах, у частных инвесторов.

Главным условием успеха является грамотное привлечение желающих вложить деньги в конкретное предприятие.

Для этого важно, что инвестиционный проект обладал определенной привлекательностью, чего можно достичь высоким уровнем эффективности.

Итак, главной задачей становится поиск людей, которые охотновложат деньги в основной капитал компании. Для этого нужно уметь рекламироватьсвою организацию, обратить внимание потенциальных вкладчиков на всепреимущества сотрудничества с вашей фирмой:

  • Представить прозрачный бизнес-план с указанием нынешнего состояния дел и тенденций развития в будущем. При этом он должен содержать детальное описание всех этапов.
  • Обратите внимание на важность правильно оформленного пакета документов. Инвесторам также потребуется текущая отчетность предприятия.
  • Создайте привлекательные условия сотрудничества. Это может быть предложение принять участие в управлении компанией, обеспечение дополнительных привилегий.
  • Проведите интересную презентацию, наглядно продемонстрируйте выгоды вашего проекта.

После успешного поиска заинтересованных в финансовыхвливаниях, можно смело утверждать о положительных тенденциях дальнейшегоразвития предприятия.

Вывод

Конечно, инвестиции в основной капитал можно определить, как кропотливый и хлопотный способ расширения бизнеса, привлечения новых партнеров, увеличения доходности предприятия.

Для благоприятного исхода, получив денежные средства, нужно грамотно распределить вложения.

Но предварительно целесообразно провести тщательный анализ всех аспектов сделки и только после этого принять взвешенное решение.

Источник: https://dvayarda.ru/investicii/investicii-v-osnovnoy-kapital/

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.